Las subidas se imponen en las Bolsas tras el dato de inflación en EE UU

Detrás de las subidas está la moderación del IPC en EE UU que, pese al empeño de la Reserva Federal (Fed) de endurecer su discurso, ha vuelto a abrir la puerta al final de las subidas de los tipos de interés. En concreto, la inflación de la primera potencia mundial se situó en octubre en el 3,2%, desde el 3,7%. El dato no solo ha descendido, sino que lo ha hecho una décima por debajo de lo esperado. Del mismo modo, la tasa subyacente también fue mejor de lo anticipado, al ceder del 4,1% al 4%.

Esto, sumado a la contracción del PIB de la zona euro (-0,1% en el tercer trimestre) alienta la esperanza de que el ciclo de las subidas de tipos haya llegado a su fin a ambos lados del Atlántico. Y eso ha tenido su reflejo inmediato en los mercados de deuda globales, donde los intereses de la deuda cayeron con fuerza el martes. En EE UU, por ejemplo, la rentabilidad exigida por los inversores para comprar bonos a diez años cede más de un 3% hasta el 4,44%. En Europa, la del bono alemán cae al 2,59% y la del español al 3,62%, muy lejos ya del 4% que llegó a rebasar hace unas semanas.

Ese repliegue beneficia a cotizadas más sensibles a esa evolución de los tipos, como las renovables o el sector inmobiliario, así como las más endeudadas. Las subidas han rozado el 8% para Solaria, el 7,5% en Colonial y el 5,7% en Cellnex. Por el contrario, el sector bancario ha registrado un comportamiento más débil, con números rojos -aunque muy moderados- para las entidades de menor tamaño.

Este escenario de moderación en los intereses en los mercados secundarios, donde se negocian este tipo de títulos, también se traslada a las nuevas emisiones del Tesoro, donde las letras siguen copando el interés absoluto de los inversores conservadores.

El organismo dependiente del Ministerio de Economía colocó ayer 502 millones en letras a 3 meses, frente a una demanda de más de 1.687 millones. El interés ofrecido fue del 3,58%, ligeramente por debajo del 3,59% de la subasta anterior al mismo plazo, pero, en todo caso, en niveles históricamente elevados.

En las letras a 9 meses, se adjudicaron 1.473,97 millones de euros, menos de la mitad de los 3.270,27 millones solicitados por los inversores, con una rentabilidad del 3,705%. En este caso, también por debajo del 3,818% ofrecido en la emisión previa, que marcó récord.