Torres arranca la 'operación convencer al accionista del Banco Sabadell'

Según se explica en el folleto, BBVA podrá esperar a tomar esta decisión hasta 24 horas después de que la CNMV publique el resultado de aceptación, un momento que está fijado en el calendario para el 14 de octubre. Por lo tanto, no necesita adelantarlo y puede esperar a el escenario final. Y es que un porcentaje superior al 30% sí le permitiría controlar el consejo de administración y empezar a ejecutar el plan, mientras refuerza su posición en el futuro, incluso con compras de acciones en el mercado. Pero rebajar el umbral de aceptación, sí o sí, exige una segunda opa que alargaría la tramitación. Mientras tanto, ayer se abrió la batalla argumental para convencer a los accionistas de la entidad catalana. Tienen hasta el 7 de octubre para aceptar la propuesta de canje de una acción del banco vasco y 70 céntimos por cada 5,5483 títulos del Sabadell. Supone valorar la institución presidida por Josep Oliu en 14.939 millones, según la Bolsa, 1.300 por debajo del valor de cotización del banco catalán. BBVA insiste en que esa diferencia es porque el escenario de la operación ha empujado la cotización del Sabadell.

Para los dirigentes del banco catalán, en cambio, evidencia lo insuficiente de la oferta. Y ahí es donde se cruzan los argumentos en una guerra por el relato que será clave y con presencia continua en los medios, las redes sociales y en los mensajes que los gestores trasladarán a sus clientes en los próximos 30 días. En ese tiempo, la entidad vasca contará con la dificultad de carecer de un termómetro fiable de la evolución de su oferta, más allá de las sensaciones y mensajes puntuales de intermediarios y analistas. Además, se suma otro factor de imprevisibilidad, ya que los accionistas del Sabadell que den su visto bueno pueden cambiar de opinión hasta el último día.

BBVA ha diseñado actos dirigidos a los accionistas del Sabadell y 'packs' de bienvenida repartidos en las 1.800 oficinas que tiene en España. A su vez, los gestores de banca personal y privada de BBVA han comenzado a llamar a sus clientes que cuentan con acciones del Sabadell en sus carteras de inversión. La entidad vasca también ha enviado cartas a sus 680.000 accionistas explicando la operación. Por otro lado, BBVA estima que obtendría un fondo de comercio positivo (goodwill) por la operación de 477 millones de euros en caso de que acuda el 100% de los accionistas a la OPA actual, y de 239 millones de euros si acude el 50,01%, excluyendo autocartera de Sabadell.