La acción del Sabadell ha subido un 79% en el proceso
Leer el comportamiento de los mercados sacando conclusiones para predecir operaciones futuras es muy complejo. Más cuando hay movimientos políticos sobre la ecuación, como en ... la opa de BBVA sobre el Sabadell. El caso es que desde el 25 de abril de 2024, cuando todavía no se había filtrado nada, la acción del banco catalán ha ganado un 79,5% de valor. Por su parte, la de BBVA, un 23,37%.
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Para el Sabadell es muestra de que la oferta vasca es insuficiente y, para la entidad presidida por Carlos Torres, es una evidencia de la confianza del mercado en que la opa saldrá adelante, que ha incentivado el valor del título del Sabadell. La diferencia entre el valor de la oferta de BBVA –una de sus acciones y 70 céntimos por cada 5,3456 títulos del Sabadell– y la capitalización de la entidad catalana contenía una prima del 30% en el momento en que se conoció la operación.
Esa diferencia se fue recortando hasta pasar a negativo en el arranque de este año. Diferencial que se disparó con el anuncio de la venta del TSB por parte del Sabadell. En ese momento el 6,1% negativo se más que dobló hasta el 13,08% del pasado viernes. Muchos inversores institucionales han reforzado su posición en la entidad vallesana, como Zurich, que ha alcanzado un 4,2% o JP Morgan, con el 1,4%. Sería un indicativo de una apuesta alcista a la espera de una mejora de la opa de BBVA. Pero también otros, como Dimensional Fund, han reducido su posición en el Sabadell, lo que algunos creen que puede ser pérdida de confianza en que la operación salga.
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