La reforma del sistema financiero que acaba de aprobar el Gobierno supera con aprobado holgado el examen preliminar de una agencia calificadora. Moody's la considera positiva, y piensa que «ayudará a restablecer la confianza de los mercados». Reconoce que los cambios impuestos van en la buena dirección, porque «mejorarán la capacidad de crédito en España» al permitir restablecer el acceso de los bancos a la financiación mayorista.
También opina que la reforma puede elevar la nota que ella misma y sus colegas atribuyen a la deuda soberana de España, «al obligar a los bancos a limpiar las pérdidas potenciales que figuran en sus balances» y a presentar un retrato «más transparente sobre su verdadera salud financiera». Pero se declara «escéptica» ante la posibilidad de que los bancos más fuertes se fusionen con sus competidores más débiles en ausencia de ayudas públicas o de un sistema «más generoso» de compensación de pérdidas.
El ministro de Economía y Competitividad, Luis de Guindos, ha puesto énfasis en las fusiones como consecuencia lógica de las obligaciones de saneamiento, pero el marco regulatorio establecido ya no contempla esquemas de protección de activos.
Unnim gusta a Bankia
Las integraciones solo van a disfrutar de ventajas como la extensión del plazo de los saneamientos de uno a dos años o la posibilidad de realizar dotaciones contra reservas de fusión. Los protagonistas dispondrán, además, del recurso a préstamos del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) a cambio de los bonos convertibles contingentes, que no proporcionan derechos políticos. Y aunque son limitados los beneficios para los nuevos noviazgos, el mercado se sigue moviendo y el presidente de Bankia, Rodrigo Rato, confirmó ayer su interés por la catalana Unnim.
