Cuesta abajo en los mercados

El empeoramiento de las previsiones de crecimiento realizadas por el BCE y por la OCDE, que dibuja un 2012 cargado de dificultad y alienta la posibilidad de que la Eurozona no crezca más allá del 1,6%, lastró ayer las bolsas. Por añadidura, se añadió un elemento negativo adicional con la dimisión del economista jefe del BCE, Jürgen Stark, uno de los tres consejeros que se opusieron a la compra de bonos italianos y españoles decidida por Trichet. La marcha del ortodoxo Stark ha hecho aflorar la debilidad de Angela Merkel y las tensiones alemanas sobre la estrategia a seguir para asegurar la salvación del euro, al tiempo que contribuye a minar de nuevo la credibilidad de las economías bajo sospecha. La inflexión de la economía europea en el tercer trimestre, unida a la previsión de que Alemania tendrá crecimiento negativo en el cuarto, ensombrece aún más el panorama, que no ha registrado la reacción de Trichet, quien, tras subir los tipos de interés antes de tiempo, ahora se obstina en persistir en mantenerlos en el 1,5%. Asimismo, la insistencia de la directora gerente del FMI, Cristine Lagarde, en que Europa tiene que sanear sus bancos, acentuaba ayer el derrumbe bursátil, que en España llegaba al 4,44%, con severas caídas de los grandes bancos. En estas circunstancias, ni siquiera el plan de Barack Obama para combatir el alto desempleo estadounidense ha surtido efecto alguno en Europa. Una vez más, lo ocurrido ayer demuestra cuán endiablada es esta crisis, en la que medidas de afirmación política como la realizada por Merkel en defensa del euro no consiguen insuflar más que un alivio transitorio a la economía; hasta la siguiente previsión negativa o hasta que se produzca algún acontecimiento no descontado por los mercados, como sucedió ayer con la renuncia de Jürgen Stark. En estas condiciones, una reunión baldía de los ministros de Finanzas del G-7, congregados en Marsella, corre el riesgo de enviar un nuevo mensaje desalentador a un escenario intratable, y cuyos efectos más nocivos requieren mayor coordinación en el seno de la UE y, en el caso de España, salvaguardar la precaria estabilidad de los avatares preelectorales.