LUXEMBURGO. Arcelor ganó 3.850 millones de euros el pasado año, un 66% más, y el equipo de dirección de la siderúrgica presentó esta cifra como su mejor arma defensiva frente a la opa -oferta pública de adquisición- hostil lanzada por el grupo anglo-indio Mittal, cuyo beneficio cayó en 2005 un 28%. En Luxemburgo, el presidente ejecutivo, Guy Dollé avanzó que el consejo de Arcelor propondrá a la junta el reparto de un dividendo de 1,2 euros por acción, que supera en un 85% la retribución del anterior ejercicio, limitada a 0,65 euros por acción.

Pese a lo llamativo de este anuncio, Dollé explicó que la compañía no hace nada extraordinario, puesto que sólo distribuye el 19% de sus ganancias, cuando tiene establecida una horquilla entre el 20% y el 30%. Insistió en que no se trata de seducir al accionista para que se quede: la plana mayor de la siderúrgica sigue empeñada en convencerle por la bondad de su proyecto, al tiempo que descalifica la oferta del adversario.

Mittal propone comprar las acciones de Arcelor mediante canje en un 75% y Dollé consideró que la operación no es una opa, sino una opi, es decir, una propuesta de intercambio. Por eso reclamó que el pago fuera 100% en efectivo, porque eso permitiría «hablar del valor de la sociedad en términos claros». El grupo anglo-indio presentó ayer ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores su propuesta de adquisición.

Arcelor está moviendo también otras piezas en su estrategia defensiva, entre ellas los contactos con fondos de inversión que son propietarios de una cuota de capital que oscila entre el 20% y el 25%. El consejo controla en torno al 14% y, si bien es cierto que se están produciendo fuertes movimientos en Bolsa -cada día cambia de manos el 1% aproximadamente-, sólo hay un accionista, el fondo Aticus, que ha comunicado a las autoridades reguladoras la adquisición de títulos de Arcelor en proporción equivalente al 0,5% adicional. No es fácil prever, por tanto, la respuesta de los accionistas a la iniciativa de Mittal.

Dueña de Dofasco

Junto a la euforia por los buenos resultados, el directorio de Arcelor celebró haber recibido, en la madrugada de ayer, la noticia de que las autoridades canadienses han dado vía libre a la compra de la canadiense Dofasco. Integrar esta empresa abrirá camino a la siderúrgica en el poderoso mercado norteamericano del automóvil y le va a permitir ahorros por 140 millones de euros anuales mediante sinergias.

La compra no tiene obstáculos y, aunque el plazo se extiende hasta el día 20, ya existe constancia de que los accionistas están acudiendo. Arcelor va a pagar por la empresa canadiense, tras dura puja con la alemana ThyssenKrupp, 2.850 millones de euros, pero podrá atender esta factura sin recurrir al crédito, gracias a la fuerte generación de recursos.

Según Dollé, Arcelor tiene muy positivas perspectivas de futuro. Con su actual dimensión, el resultado bruto de explotación anual oscilará entre 4.500 y 7.000 millones, dependiendo del momento del ciclo. De cara a 2006, las perspectivas son aún mejores porque la contribución de la brasileña Acesita se contabilizará todo el año y porque desde el 1 de marzo se integrará Dofasco. COLPISA