LUIS MARTÍN CABIEDES, INVERSOR PARTICULAR
Apunta que los emprendedores no tienen peso suficiente para condicionar la economía y que el impulso del emprendizaje tiene que ser una apuesta a largo plazo
Es uno de los principales inversores particulares o business angels relacionados con internet en España, una 'profesión' aún muy incipiente dentro de nuestras fronteras, aunque empieza a cobrar auge. Luis Martín Cabiedes puso toda su experiencia y saber inversor al alcance de los alumnos de Tecnun en Donostia, dentro de una mesa redonda en la que se abordaban las Iniciativas Emprendedoras.
- Es uno de los principales inversores particulares en iniciativas relacionados con internet. Todavía hay muchas posibilidades de negocio por explorar en la red.
- En internet quedan muchas cosas por hacer y, además, otras muchas cosas que se probaron y que no calaron porque internet no tenía tanta penetración o velocidad ahora vuelven a ser posibles. Hay, por lo tanto, muchas cosas que repescar. Nos queda en internet oportunidad de negocio para rato. Lo que supone internet como oportunidades es espectacular. La ola que ha pasado por la música o por los medios de comunicación tendrá que llegar a todos los ámbitos.
- ¿Cuál es el mensaje que traslada a los emprendedores?
- Básicamente, que ser emprendedor no es un carácter, no hay gente que nace emprendedora, sino que es algo que puede hacer cualquiera. Ese es el mensaje fundamental, porque muchas veces se tiene el mito o el prototipo del emprendedor que va contra toda probabilidad. Es otra cosa, como ser financiero..., en fin, que se aprende. Luego habrá emprendedores buenos y no tan buenos. El segundo mensaje es que todos los emprendedores se benefician de la educación.
- ¿En época de crisis el emprendizaje se resiente o tiene que saber aprovechar las oportunidades que surjan?
- La crisis eque estamos viviendo ahora es sobre todo financiera. Cuando eres una empresa muy pequeñita y no has tenido nunca acceso al crédito, el que no haya crédito no te importa mucho. Y cuando eres muy pequeño no te afecta, le afecta mucho más a los grandes. Cuando estás empezando es mucho más importante conseguir una venta. En las empresas pequeñas las crisis se nota menos, se nota mucho más en las grandes.
- La necesidad agudiza el ingenio, dicen. ¿Las crisis alimentan también a los emprendedores?
- Muchos emprendedores lo son por necesidad. Y ese tipo de emprendedores existe, aunque nunca se lo había planteado. Aunque hay que romper el mito de que ser emprendedor puede solucionar la crisis. No tenemos peso estadístico suficiente para condicionar la economía. Se puede contribuir a largo plazo en una medida pequeña, pero no resolver crisis como ésta. Hay más oportunidades, pero lamentablemente no tenemos la solución. La empresa más grande en la que yo he participado ha llegado a generar cien empleos en dos dos años y medio. Estadísticamente es irrelevante. No nos podemos acordar de la iniciativa emprendedora en época de crisis, sino que tiene que ser una apuesta a largo plazo.
- Aunque parezca increíble, los inversores particulares distan mucho de ser unos visionarios, ya que trabajan con una metodología.
- Los emprendedores sí tienen algo de visionarios. Los inversores deben tener muy poco y deben, de hecho, llevar mucho de sensatez y sentido común a los emprendedores. Hay técnicas de evaluación de oportunidades, hay técnicas de estructuración de operaciones y hay muchísima experiencia en EE UU de cómo se hace esto bien. Hay fórmulas. Hay mucha tradición y muchas prácticas que se han consolidado como buena y que hay que aprenderlas. Al igual que hay escuelas de emprendedores, hay escuelas de inversores o de business angels.
- Por lo tanto, el business angels tiene poco de ángel salvador.
- No es un mecenas que se ponga detrás para apoyar un proyecto. Es una persona que invierte. Normalmente se trata de gente que dispone de un cierto patrimonio y tiene una parte en mercados organizados, otra parte en renta fija, otra en gestión empresarial, otra en el sector inmobiliario, y una parte en proyectos de este estilo. Y hay que ser sistemático para decidir el tipo de proyecto en el que inviertes. Además, haces inversiones, no las financias. Un proyecto que requiere financiación lo que necesita es un mecenas. Si tienes una propuesta de inversión necesitas un inversor. Es una actividad que en EE UU mueve más dinero que el capital riesgo y está tan profesionalizado como el capital riesgo.
- Y para dar con una buena idea hay que invertir en diez.
- Por lo menos en diez. Los mejores inversores tienen una operación buena de cada diez. Eso quiere decir, que si sólo pruebas con una tienes el 90% de posibiliades de que salga mal. Mucha gente que prueba esto de la inversión privada no le sale. Hasta que no hagas diez inversiones de forma sistemática es muy difícil evaluar. De esas diez inversiones iniciales tienes que buscar una que realmente justifique el hacer todas las demás. Esa es la que desde el punto de vista de rentabilidad justifica todas las demás. Pero lo que no tiene sentido es intentar elegir justo ésa desde el principio.
- Y por sistema invierte un millón de euros en las diez primeras iniciativas y luego se reserva otro millón para esa segunda ronda y apostar por la buena.
- Eso es lo que habría que hacer. Luego la vida te lleva por otros sitios. Pero si vas a invertir dos millones esa es la estrategia. Si tienes un millón, divide por la mitad. Pero sí hay que pensar dos cosas. Por lo menos diez, porque si no haces diez lo más probable es que te confundas. Además, la ronda más rentable no es la primera, sino la segunda. Si sólo tienes dinero para invertir en esas diez iniciativas de primera ronda, no vas a poder ganar dinero, porque de esas diez, de repente, habrá una que vaya bien. Entonces tienes que guardarte dinero para invertir en ésa, porque ese es el dinero más rentable. Tiene mejor rentabilidad por riesgo porque conoces al emprendedor, llevas con él un año, conoces el modelo de negocio... Ahí, el riesgo es mucho más bajo, y es donde realmente tienes que jugar.
- Otra de las reglas es no invertir sólo, sino asumir un riesgo compartido.
- Cuando tienes que invertir en diez, es muy difícil que haya diez en tu sector que conoces. Es más lógico que tengas nueve personas de las que te fíes y que compartas el riesgo. Todos los inversores privados en todos los sitios del mundo invierten en red. Primero porque te garantiza que te llegan todas las oportunidades. Un día al mes te reúnes, allí hay una sistemática de presentación de oportunidades y luego se evalúan, proceso en el que cuentas con la opinión de diez personas de las que te fías y eso te hace mucho más rico. No sólo diversificas. Además, estructura todo el proceso inversor. Hay una figura que es el inversor líder, que cuando cree en una idea se la mira bien. Está empezando en España, pero es así como funciona en todos los sitios.
- Una vez dijo que invertir es como hacer mayonesa. Es decir, que hay que saber la cantidad de aceite (dinero) que hay que echar a los huevos (proyecto) para que no se corte.
- Esta es una metáfora de Antonio Herrero padre, el periodista director de Europa Press, aunque lo aplicaba a otras cosas. Primero tienes que echar un huevo, y luego el aceite, ni muy rápido, porque si no se corta, ni muy poco, porque también se corta. Pero es verdad que ha habido muchas veces en que se ha echado demasiado dinero a un proyecto y se arruina. Es una metáfora muy válida.
